產品市場競爭究竟對企業與供應商的關系有何影響?這一直都是學者們關心的問題?，F有研究指出，與供應商相比，客戶企業往往具有更大的產品市場主導力量、更快的增長機會和更好的資本市場準入機會，因此會扭曲和貿易伙伴的相對議價能力。此外，客戶企業行業的產品市場競爭也會對供應商產生重大的影響，特別會影響供應商的生存和發展能力。雖然供應商普遍規模較小，但它們和其他中小企業一樣，在生產和解決就業問題方面都構成了經濟的支柱。因此，全面理解競爭沖擊對供應鏈的影響，對貿易伙伴的議價能力以及對雙邊契約行為的影響都具有重要意義。
日前，北京大學匯豐商學院Srinivasan Selvam教授以獨立作者身份在金融類國際知名期刊Journal of Banking & Finance上發表題為“Effects of customer industry competition on suppliers: Evidence from product market competition shocks”的論文，探討了客戶行業的競爭對供應商的影響。Journal of Banking & Finance涵蓋范圍包括了金融和銀行業中的會計、資產定價、銀行監管、風險管理以及衍生品定價等重要研究領域的理論和實證研究。作為金融領域國際知名期刊，該期刊也為全球的學術機構與金融機構的研究提供重要的學術參考。Journal of Banking & Finance位于SSCI商業與金融領域的一區，最新影響因子為2.205。
Journal of Banking & Finance期刊封面
Srinivasan Selvam教授利用行業關稅的外生變化，研究了客戶企業的行業競爭加劇對供應商關系的影響。研究發現，當下游企業面臨關稅大幅降低時，他們會通過增加產品購買量和與現有供應商維持長期合作關系來提高產量。這些研究結論主要針對具有重要戰略地位的供應商，例如與下游企業保持高級別關系的供應商以及由于產能限制會導致企業財務緊張的供應商。然而，研究表明，從財務狀況緊張的供應商中增加采購的客戶企業在關稅削減后總體經營表現不佳?？蛻粜袠I競爭的加劇提高了供應商的議價能力，并對客戶的貿易關系和未來經營表現同時產生了意料之內以及意料之外的結果。
為了研究以降低關稅為形式的客戶企業的產品市場競爭沖擊對客戶企業-供應商關系的影響，Srinivasan Selvam教授采用了客戶和客戶—供應商配對的傾向-分數匹配樣本，這些樣本包含了遭受國內關稅降低影響的樣本以及不受關稅沖擊的對照組樣本。研究結果表明，當企業面臨國內關稅削減時，他們會增加產量作為應變。此外，下游企業的競爭沖擊也會對供應商產生積極的需求沖擊，但與此同時也增加了供應商之間的競爭。
此外，Srinivasan Selvam教授進一步發現，在面對客戶企業關稅降低時，供應商將會獲益更多。當客戶企業所在的行業競爭更激烈時，供應商能夠銷售更多的產品，因此下游企業的競爭對供應商而言是有利的。然而，如果企業增加了對財務緊張的供應商的采購量，這將對后期公司的經營表現產生負面影響。此外，貿易壁壘增加了下游企業的議價能力，但同時也間接地破壞了供應鏈網絡。
Srinivasan Selvam博士，北京大學匯豐商學院助教授，主要研究領域為公司治理、資產剝離、兼并收購、銀行業務、風險管理。
（撰文：林焰）
